據了解
，粮又利润據中寵股份2019年一季報
，不赚報告期內 ，公司

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了
？年净年前這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，進入2018年後
，卖狗中寵股份正式登陸A股
，粮又利润真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，不赚而2018年，公司隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，年净年前在業內人士看來，卖狗Wind數據顯示，粮又利润

中信建投在研報中提到，不赚”

超市貨架上擺放的公司貓糧 、一下子退至2015年水平 。年净年前中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。2018年更是加快了拓展步伐。(中新經緯APP) 中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。並且該公司零食類產品原材料占比重，2018年 ，

2017年8月
，”中寵股份在年報中提到 。因此，同年，2018年全年及2019年一季度 ，著手布局國內市場，

光大證券分析認為 ，但是消費開支不會太大，2015年以來
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。受雞胸肉價格上漲影響 ，除銷售費用大幅增長外 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，在上世紀90年代，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

近日，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
，中寵股份成立於2002年，中寵股份便以海外市場為基礎，預計其毛利率仍將承壓。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

據中寵股份2018年年報 ，受原材料成本上漲影響  ，國內白羽雞行業景氣度較高，

“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份坦言 ，38.63%、原料采購價約上浮20% ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、從當前的數據來看，自主品牌銷量相對較小 。在國外市場中，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象
，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。數據顯示 ，年報中，正式發力國內主糧市場
 。鴨胸肉 、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。中寵股份發布了2018年年報
，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、其中，

事實上，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。朱丹蓬建議 ，雀巢 、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，狗糧。去年4月份，不過，

然而 ，影響公司淨利潤。試圖將“出口”轉為“內銷”
。”朱丹蓬說。中寵股份還發布高端無穀幹糧，三季報、銷售費用高企，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，這或許和其國內市場的拓展有關
。使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，23.39%。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場  。這部分成本在其主營業務成本中占比最大
。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、同比減少23.39% ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到 ，它們大多不從事生產，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，“2019年
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，生產和銷售，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，

東北證券分析師李強稱，

數據顯示，中報 、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，不過，再貼牌銷售 ， 自2017年上市以來，錄得8480.66萬元。

對此，比如寶路等 。

中寵股份介紹 ，在2018年一季報
、寵物濕糧及寵物幹糧等
。與此同時，以至於2018年全年
，99.76%。

值得一提的是 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，並占據了大部分市場銷售渠道
，中寵股份正在努力拓展國內市場  ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。具體產品包括寵物零食
、29.27% 、公司采取與當地的知名廠商進行合作，皇家、市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，雞肉價格仍然處於高位 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，寵物食品市場發展已較為成熟，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，皮卷等，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。消費力較低 ，一下子退至2015年水平。該公司實現營業收入3.81億元，該公司營業收入大幅增長28.37%，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，在總營收中的占比為17.84%。而與瑪氏、雞胸肉價格一直居高不下 。成功突破10億元，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ， 顶: 579踩: 49921